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临近年底,A股也将迎来年内最大的“巨无霸”IPO。
10月24日,中国邮政储蓄银行股份有限公司通过发审委审核。根据招股说明书显示,每股发行价5.49元,邮储银行最高募资总额将达到283.94亿元,或成A股年内最大规模IPO,也有望创下近4年来最大IPO,募资将用于充实银行资本金。
在登陆A股之前,邮储银行已于2016年9月在香港市场上市,当时募资金额高达566.27亿港元,创下了当年全球最大IPO纪录。
这样一个“A+H”的巨无霸,虽然知名度很高,但今年2月才正式晋升为国有银行,此前一直被单列为“邮储银行”。
相比其他几家国有银行,邮储银行的资产回报率及资产质量,还存在很大的提升空间,作为一家成立仅20年的“小弟”,邮储银行还将面对更高的转型升级压力。
一天赚2亿,却是罚单大户
邮储银行发布今年的半年报显示,邮储银行资产规模为10.07万亿元,较上年末增长5.79%;实现营业收入1417.04亿元,同比增长7.02%;归属于母公司股东净利润373.81亿元,同比增长14.94%,相当于每天净赚超过2亿元。
不过,业绩整体表现优异的同时,邮储银行吃的“罚单”也不少。
作为与农村基层金融关系最为密切的国有大行,邮储银行的内部管理一直广为诟病,尤其是服务水平。尽管上市之后邮储银行做了很多改革,但是作为一个上市的大型商业银行而言,很多内部管理问题始终没有得到解决,尤其是基层管理混乱,在监管强压下,其违法违规的问题迅速暴露出来。
2018年,邮储银行因一起涉案票据票面金额高达79亿元的违规票据案,被罚逾9000万元。数据显示,整个2018年,邮储银行因违规被罚金额超过一亿元。
今年2月12日,邮储银行两大分支机构收到新疆银监局开出的13张罚单,累计罚款272万元,11名相关责任人被问责,主要由于信贷业务和银行卡业务不合规导致。
根据记者的整理,邮储银行仅2019年上半年就收到罚单46张,累计金额864万元。
罚单的背后是管理的缺位,表现在更实际的业务上,则是资产回报率的低迷。
资产回报率方面,半年报数据显示,邮储银行的年化平均资产回报率为0.77,与一季度持平。这一水平不仅低于招商银行这类的股份制银行,在六大国有大行的排名中也垫底,与建设银行相比,邮储银行的资产回报率仅为前者的一半。
代理费每年数百亿,“自营+代理”模式争议多
目前,邮储银行拥有近4万个营业网点,要知道“宇宙行”工商银行的网点只有1.6万个左右,网点比较多的农业银行也才为2.6万个,邮储银行绝对是名副其实的“巨无霸”。
有趣的是,邮储银行4万个网点中有近3.2万个网点是委托中国邮政代理,主要分布在在县乡区域,自营网点仅为8000个左右。
虽然邮政银行与中国邮政本是同根生,但“亲兄弟,明算账”,邮储银行每年要付给中国邮政一大笔代理费,主要包括4方面:储蓄利差收入、各项结算与中间业务收入、业务营销收入、零售信贷业务收入。
这种模式的好处是显而易见的,借着邮政在许多乡镇等“毛细血管”地区的布局,邮储银行可以获得了这3.2万个代理网点的低成本存款,同时降低了员工总数及薪酬支出。而且在其它大行营业网点持续收缩的背景下,邮储银行如果能够进一步发挥数量巨大的代理网点优势,在代理网点代销、小额信贷等方面取得突破,发展空间十分广阔。
但付出的代价也是很大的,邮储银行的年报显示,2018年,邮储银行的代理费为752.5亿元,占营业支出的49.4%。而2018年的净利润为523.84亿元,这意味着邮储银行的代理费已经超过其净利润额200多亿元。
如此一来,代理费成了银行运营的大头,盘子铺的太大也造成了管理的混乱,这种独特的运营模式,也造成了外界对邮储银行的质疑。
喜欢只存不贷,马云马化腾是股东
得益于其遍布全国且深入城乡的营业网络,截至6月末,邮储银行个人客户数达到5.89亿户,覆盖总人口的40%;个人存款达7.74万亿元,占比达86.77%。
存款占比过高,也是邮储银行的“历史遗留问题”之一。
早在1986年3月,中国人民银行与原邮电部签订协议,当时规定邮政储蓄,只能吸收存款,不能办理贷款,且吸收的存款要全部缴存中国人民银行。
直到2005年,邮政体制的改革方案出台,随后银监会批复同意邮政储蓄办理贷款业务,邮政储蓄才告别“只存不贷”的历史。
尽管2007年邮储银行成立,可“只存不贷”的风格还被保留。数据显示,2018年国有六大行,邮储银行的存贷最低比为49.57%,交通银行最高为84.8%,工商银行、建设银行、农业银行、中国银行分别为72.03%、78.12%、68.84%和79.41%。
无论如何,邮储银行还是深得资本市场的青睐,明星股东众多。
2015年12月,邮储银行引入10家境内外知名机构作为战略投资者,融资451亿元。分别为瑞银、中国人寿、中国电信、加拿大养老基金投资公司、蚂蚁金服、摩根大通、淡马锡、国际金融公司、星展银行及深圳腾讯。
此外,在邮储银行港股上市之际,李嘉诚、李泽钜及旗下3个慈善基金通过认购股票挂钩票据购买邮储银行股份,并表示李嘉诚对邮储银行有绝对信心,将该项目视为长线投资。
当这只巨无霸回归A股,将如何表现,值得期待。
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五年之后:
大家在聚会的餐桌上谈论的话题:不再是你有几套房产;
也不再是你银行有多少存款;
更不是你换了几辆车,
或你挣多少工资,,,
谈论的肯定是
你“拥有几家上市公司的【股权】”
只有【“股权"】才是你和家庭取之不尽的滚滚财富? ??
此生,一定要和上市公司发生关系因为富豪榜前100名,95%都是和上市公司有关!!!!!
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